¿Cómo impacta la recesión en la valoración de tu Startup?

Se acerca un duro invierno… si eres Founder en fase inicial, ¿te has planteado si tu Startup está preparada para enfrentar lo que se viene?.

Por primera vez en más de un año, la financiación y acciones de empresas globales (Google, Apple, Facebook, Microsoft, Amazon, Netflix, etc.) se desaceleró entre trimestres a principios de 2022. Si bien el cambio puede hacer sonar las alarmas para los Founders, en realidad es una recalibración después de meses de rondas y valoraciones inusualmente grandes. Podríamos decir que es un regreso a los orígenes del Venture Capital (VC Game), más estable y consciente del riesgo.

Ante esta calma (antes de la tempestad), los Founders tienen un momento para hacer una pausa, reagruparse y maximizar resultados con los activos y recursos disponibles.

Los Founders deben volver a lo básico y asegurarse de que los fundamentos de su empresa sean los correctos, y que puedan seguir creciendo a partir de esos fundamentos. No se trata necesariamente de la cantidad de capital que tenga, sino de ser eficiente: eso es algo que aprendí como emprendedor, mentor, advisor e inversor a través de la burbuja de las puntocom, el colapso inmobiliario, la crisis financiera y la reciente pandemia.

Concéntrate en el crecimiento impulsado por tu producto y haz caso a tus inversores

Los inversores te dirán que necesitas un año de “runway” y que no debes gastar de más durante este período. Es posible que te recomienden que congeles la contratación de talento, que te mantengas cerca de los clientes y que explores precios y productos más flexibles y dinámicos. Sin embargo, estas acciones deben basarse en datos y analítica. Si tus métricas de crecimiento están en un solo dígito, el problema subyacente puede ser la adherencia de tu producto (o servicio), y no el tamaño y/o estructura organizacional de tu compañía.

Ordena tus datos

Todo negocio genera DATOS de una forma u otra. Lo que hace que los datos de tu empresa sean “smart” es cómo los analizas, visualizas e interpretas para tomar decisiones estratégicas y tácticas. Al optimizar estas áreas, puedes identificar oportunidades de crecimiento con rentabilidad… sin importar cuán grave sea la situación del mercado.

En los primeros meses de la pandemia, las Startups / SMBs de viajes y ocio tuvieron que lidiar con “lockdowns” que redujeron severamente sus operaciones. Los datos fueron clave aquí. Una empresa con la que trabajé en el peor momento de la pandemia perdió casi todos los ingresos, como respuesta realizaron una inmersión profunda de sus datos que les ayudó a cambiar el enfoque y seguir creciendo de manera saludable.

El análisis profundo de datos ayudó a esta empresa a comprender qué grupo de clientes se vio más afectado por la pandemia. Por ejemplo, la situación de alquiler y vivienda en la Costa Este era muy diferente a la de la Costa Oeste. Identificar los destinos más importantes (en términos de clientes y regulaciones) fue crucial para priorizar esfuerzos e inversiones en marketing digital, experimentos, growth loops y embudos de ventas.

Mantén una relación estrecha con tus clientes

Ser líder en modelos B2B significa garantizar que el producto siempre refleje las necesidades en tiempo real de los clientes. Tienes que descartar ideas y asunciones “preconcebidas” de lo que alguna vez quisiste que fuera tu producto. Debes recopilar datos que te permitan ver las tendencias antes de que los clientes actúen sobre ellas.

Por ejemplo, el aumento de la inflación sin duda ha afectado la forma en que tus clientes ven el valor inherente de tu producto. Deberías enviar encuestas, activar puntos de contacto en tu SaaS / Marketplace / Platform; y reunirse con personas (virtual / in-person / hybrid). Pregunta a tus usuarios cómo van las cosas, si prevén gastar menos en los próximos meses, si tienen problemas para pagar tu producto, y si la flexibilidad de precios y pagos les ayudaría. Si la respuesta es un rotundo “SI”, considera incentivos como el modelo “BNPL” (compra ahora, paga después) o una billetera digital basada cripto activos (Crypto Wallet) para permitir que las personas consuman más rápido y con beneficios (aplazamiento, cash back, rewards, etc.).

También debes considerar ofrecer beneficios y descuentos exclusivos para adaptarse a la situación financiera de los clientes, permite a las personas probar el producto pero no recibirlo completamente gratis. Si son nuevos usuarios y no pueden permitirse comprarlo después de la prueba, no lo harán, y eso destruirá parte del valor que estas tratando de crear, entregar y recibir.

El reajuste de la industria Venture Capital no es, ni será, la primera ni la última

Ser un emprendedor de éxito requiere ser eficiente por diseño, lo que significa aprovechar los momentos de calma para volver a poner al usuario / cliente / consumidor en el centro del negocio. Las Startups que dupliquen el valor, los datos y la comunidad en estos puntos generarán mayor valor, durante la mayor parte del tiempo, y con las mayores valoraciones… con o sin escenarios inflacionarios y sus efectos de corrección en el mercado.

Los inversores de capital riesgo con presiones para invertir en Startups en fase inicial (Early-Stage) se tomarán más tiempo identificando a aquellos “deals” que tengan un historial de éxito, con modelos de negocio que estén más centrados en rentabilidad (y no tanto es crecimiento desbocado), y que no requieran grandes cantidades de capital a lo largo de periodos extensos para recuperar lo invertido.

Este escenario ha provocado una subida inevitable de los estándares de los inversores. Debes tener en cuenta que, aunque los inversores de capital de riesgo han acumulado retornos durante los últimos años, esto no necesariamente implica que tengan que invertirlo del mismo modo o con la misma rapidez. Aparte del salto hacia la calidad para nuevas inversiones, los inversores de capital de riesgo puede que se inclinen más hacia Startups en las que ya han invertido anteriormente o tener más probabilidades de co-invertir, las dos opciones son estrategias sensibles a la reducción del riesgo.

Algunos consejos prácticos para Founders / Startups en fase inicial (Pre-Seed, Seed)

Está claro que se acercan meses complicados, y tiene sentido que las Startups se preparen para la tormenta perfecta… aunque al final solo sea una borrasca pasajera.

Durante una recesión, en general, las valoraciones en los mercados se modificarán a la baja. Los clientes y consumidores tienden a gastar de forma más conservadora, ya sea porque son objetivamente más pobres (a causa del descenso en sus activos financieros o poder adquisitivo) o subjetivamente más pobres (a causa de las percepciones de una economía más débil).

Esto inevitablemente se traduce en menos gasto en bienes y servicios que no sean de primera necesidad, en consecuencia disminuyen las previsiones de crecimiento y generan valoraciones más bajas para Startups “Early-Stage”.

Con suerte hay algunos emprendedores que vieron venir esta situación desde hace tiempo, levantaron capital antes y han ahorrado para tener “cash” en caja para poder alargar su “runway”. También tenemos emprendedores que han conseguido crear modelos de negocio rentables, que no se sustentan con un “dopaje” desmedido de inversiones de capital de riesgo para sobrevivir.

Por consiguiente, estos emprendedores que rápidamente se están quedando sin “runway” harían bien en priorizar el levantamiento de capital antes que la recesión les fuerce a la quiebra. Recortar costos operacionales para que su dinero dure más, o hacer un “pivote” a un modelo de negocio más sostenible y escalable.

En resumen, la buena noticia para emprendedores con Startups en fase inicial (Pre-Seed, Seed) es que la historia nos demuestra que los inversores seguramente se decantarán por poner su capital en Startups en fases iniciales en un periodo de recesión, aunque con valoraciones a la baja, menos “deals” disponibles y “term sheets” con mayor calidad.

El probable impacto de una recesión sería descartar a las Startups con modelos de negocio no sostenibles y con recorridos de capital cortos, las Startups con modelos financieros y operacionales sostenibles sobrevivirán la reducción en las valoraciones a corto plazo.

Tranquil@, aún tienes tiempo para prepararte, así que asegúrate de no terminar en el cementerio de startups o formar parte de la estadística.

Si este artículo te ha resultado como un buen baño de realidad, te propongo que conozcas nuestro programa NEXTScaleUp Acceleration Program. Programa de aceleración diseñado para Founders / Startups B2B (Early & Growth Stage) que quieran o necesiten acelerar su inevitable “Scaling Journey”, permitiendo enfrentar la recesión, crecer su compañía y acceder en mejores condiciones a financiamiento (Equity Free) y/o rondas de inversión con valoraciones favorables (Series A o superior).

¿Hablamos? aquí me tienes.